Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику РТ на русском

Советский Союз участвовал в конференции, но не ратифицировал Бреттон-Вудскую систему, поэтому расчёты за международные покупки он совершал с помощью золота. Впрочем, ожидания скорой утраты долларом его «мирового господства» могут, как и 50 лет назад, не оправдаться. Однако сегодня реальным вызовом для Бреттон-Вудского наследияможет стать не расширение роли традиционных валют, а выпуск цифровых денег. Наравне с упомянутыми организациями, соглашение ГАТТ также продолжало играть не менее важную роль до 1994 года, когда его заменила Всемирная торговая организация (ВТО). США получили от мирового сообщества РАБОТУ, то есть, они предоставляли ему валюту, а в обмен получали некие преференции. Протоколы и документы Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций, Бреттон-Вудс, Нью-Гэмпшир, 1–22 июля 1944 г.

• МВФ был разработан для предоставления кредитов с дефицитом платежного баланса.
• Более того, хартия призывала к свободе морей (основная цель внешней политики США, поскольку Франция и Великобритания впервые угрожали судоходству США в 1790-х годах), разоружение агрессоров и «установление более широкой и постоянной системы общей безопасности».
• Джонсона заплатить за нее и ее программы Великого общества за счет налогообложения, что привело к росту доллара отток на оплату военных расходов и безудержная инфляция, которая привела к ухудшению торгового баланса США.
• Потому что, на мой взгляд, уменьшится роль США в мировой экономике и торговле.
• До начала 1972 многие другие страны не меняли зафиксированные МВФ валютные паритеты; как следствие, стоимость их валют относительно доллара также автоматически поднялась.
• Важным пунктом является подписание Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ), а также перечень правил организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений.

Быстрое восстановление международных платежей позволило 27 декабря 1958 г. Восьми ведущим европейским странам ввести конвертируемость валют по текущему счету платежного баланса. Концептуальное значение имеет исследование роли Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной системы валютно-финансовых отношений.

Финансовая перестройка: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику

Параллельно Китай, объединившись с монетарными регуляторами Гонконга, Таиланда и ОАЭ,разрабатывает систему цифровых трансграничных платежей (mCBDC – multiple CBDC), что уменьшит зависимость от возглавляемой США системы SWIFT. Запускаяв мае пилотный проект цифрового доллара, ФРСне скрывала, что одна из целей проекта – снизить спрос на существующие криптовалюты. «Вам не понадобятся криптовалюты, если у США появится своя цифровая валюта», –убеждал в июле конгрессменов глава американского центробанка Джером Пауэлл. Придя к власти в 1969 г., никсоновская администрация осознала, что мировая экономика стала очень большой, все хотели доллары, и потому ФРС печатала их в большом количестве,пишет декан Йельской школы менеджмента Джеффри Гартен. Золотые резервы СШАпревосходили объем долларов на счетах иностранных государств и центробанков на 160%, то к 1971 г. Стоимость запасов американского золота была эквивалентна цене всего 25% долларов, находящихся за границей.

Бреттон-Вудская система — международная система организации валютных процессов, при которой обменный курс всех мировых валют фиксировался в соотношении к доллару США, а сам доллар приравнивался к золоту. М — система множественных валютных курсов; К — валюта становится конвертируемой по текущему счету. Официальные лица, регулировавшие фиксированные курсы, обладали международной экономической властью и престижем. Руководство казначейств и центральных банков не мыслило себе работы плавающих курсов и относило гибкие курсы к разряду научной фантастики. Из-за отсутствия глубокого экономического обоснования фиксированных курсов в эпоху дискреционной денежно-кредитной политики систему, выстроенную вокруг МВФ, разъясняли с позиций экономической социологии и институционализма2.

• Доллар играет доминирующую роль в международных резервах стран (на него приходится более 60% золотовалютных резервов), а также в мировом госдолге (то есть страны занимают на мировом рынке преимущественно в долларах).
• Приспособлению к этому изменившимся реалиям препятствия приверженности США фиксированным курсам и обязательство США конвертировать доллары в золото по требованию.
• Одновременно с этим Китай будет не только все более независим в своей монетарной политике – он более активно начинает дублировать международные финансовые институты, строить параллельную систему международных институтов.
• При том, что общие резервы превышают резервы США, более высокие уровни роста и торговли, а также доход на душу населения, приближающийся к показателям США, Европы и Японии, сокращают разрыв между ними и Соединенными Штатами.

В 1971 году в Вашингтоне печаталось все больше и больше долларов, которые затем перекачивались за границу для оплаты государственных расходов на военные и социальные программы. В первые шесть месяцев 1971 года активы на сумму 22 миллиарда долларов покинули США. МБРР утвержденную капитализацию в размере 10 миллиардов долларов, и ожидалось, что он будет ссуды из собственных средств для гарантирования частных ссуд и выпускать ц бумаги для привлечения новых средств, чтобы сделать возможным скорейшее послевоенное восстановление.

По правилам, США должны были передать французам более 1300 тонн золота. Учитывая, что к этому времени точного размера золотого запаса США не знал никто, но ходили упорные слухи о его сокращении до 9 тыс. Тонн, а стоимость всей массы напечатанных долларов явно превосходила эквивалент даже официального числа 21 тыс.

Опыт Первой мировой войны был свеж в умах государственных чиновников. Планировщики в Бреттон-Вудсе надеялись избежать повторения Версальского договора после Первой мировой войны, который создал достаточную экономическую и политическую напряженность, чтобы привести к Второй мировой войне. После Первой мировой войны Великобритания не могла предоставлять средства поддержки своих союзников, как Франция, во время войны; Союзники не могли расплатиться с США.

Америка переживала«Великую инфляцию», к завершению которой в начале 1980-х цена золотапревысила $800 за унцию. Первой попыткой было создание Лондонского золотого пула 1 ноября 1961 года между восемью странами. Теория, лежащая в основе пула, заключалась в том, что резкие скачки рыночной цены на золото, установленные утренним золотым фиксом в Лондоне, можно контролировать, имея пул золота для продажи на открытом рынке, что затем могут быть восстановлены, когда цена на золото упала. Цена на золото подскочила в ответ на такие события, как Кубинский ракетный кризис и другие более мелкие события, до 40 долларов за унцию. Администрация Кеннеди разработала радикальное изменение налоговой системы, чтобы увеличить производственные мощности и тем самым стимулировать экспорт.

Бреттон-Вудская система – Bretton Woods system

Европейские правительства получали доллары, которые служили обеспечением денежной эмиссии в национальной валюте. Эмиссия направлялась через государственные программы развития на инвестиции в промышленность, сельское хозяйство и инфраструктуру. В каждую европейскую страну делегировались специальные представители от США, в задачу которых входил контроль за расходованием средств по Плану Маршалла. Следует особо отметить, что План Маршалла способствовал только внутриев-ропейской либерализации внешней торговли и платежей.

Ранее в каждой стране единица национальной валюты была напрямую привязана к некоторому фиксированному количеству драгметалла. При этом руководства государств устанавливали обменный курс самостоятельно. По бреттон вудская система итогам трёхнедельной дискуссии государства смогли договориться о внедрении новых принципов денежных отношений и торговых расчётов. Так 75 лет назад была создана Бреттон-Вудская мировая валютная система.

Кризис платежного баланса США

Чтобы США открыли глобальные рынки, им сначала пришлось разделить Британскую (торговую) империю. В то время как Британия в XIX веке экономически доминировала, официальные лица США планировали, что вторая половина XX века будет находиться под гегемонией США . Союзники США, экономически истощенные войной, нуждались в помощи США для восстановления своего производства и финансирования своей международной торговли; на самом деле, они нуждаются в этом, чтобы выжить. [Н] затрудненная торговля увязывалась с миром; высокие тарифы, торговые барьеры и недобросовестная экономическая конкуренция с войной… Более свободный в смысле меньшего количества дискриминации и препятствий…

Курс канадского доллара в период плавания вел себя достаточно спокойно, пресловутые дестабилизирующие спекуляции никак себя не проявляли. Это в дальнейшем значительно ослабило аргументы МВФ против плавающих курсов. Таким образом, роль Бреттон-Вудских соглашений в становлении современной валютно-финансовой системы трудно переоценить, поскольку именно тогда были заложены и согласованы https://forexwiki.info/ основополагающие принципы нового международного валютно-финансового устройства. Билатерализм – это организация внешней торговли на основе заключения двусторонних международных договоров. Однако в выигрышном положении оказались только США, поскольку практически все остальные государства находились под тяжким бременем валютного контроля и внешнеторговых ограничений.

Советские представители представили на конференции, но отказались ратифицировать окончательные соглашения, заявив, что созданные ими учреждения являются филиалами Уолл-стрит ». Эти организации начали работать в 1945 году после того, как соглашение ратифицировано достаточное количество стран. После прозвучавших 15 августа заявлений, те страны, имевшие положительные сальдо платежных балансов, которые еще не перешли к плавающим курсам своих валют, оказались вынужденными сделать это.

Формально Ямайская система существует по сей день, но фактически мы можем видеть начало ее конца. Потому что она содержит еще больше системных противоречий, чем было в Бреттон-Вудской, но в ней уже нет золота, которое можно хотя бы пощупать и посчитать. Мы обеспечиваем трейдерам максимально выгодные условия торговли на Форекс рынке. Инвестиции в валютный рынок не требуют глубоких математических знаний, но в аналитике трейдер должен разбираться. Одна из важнейших способностей — умение интерпретировать новости. Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету.

Бреттон-Вудская система

Понятие «фундаментального нарушения равновесия» никогда не было четко определено и позднее неоднократно становилось предметом споров между государствами-членами МВФ. Оговорка об обстоятельствах, дающих право на освобождение от договорной обязанности, отличалась от той, что существовала в эпоху золотого стандарта, так как в новых условиях государства уже не могли рассчитывать со временем вернуться к первоначальному валютному паритету. Создать новую валютную систему на основе стейблкоина возможно, поскольку она похожа на Бреттон-Вудскую систему.

Позиция Фонда, в конечном счете, привела к административному переходу от системы регулируемой фиксации (как изначально планировали архитекторы Бреттон-Вудса) к системе неизменной фиксации. Послевоенная ситуация в Европе и США носила зеркально противоположный характер. Насколько велик был в Европе дефицит платежей и международных резервов, настолько был огромен избыток торгового баланса и запасов золота у США. В таких условиях «долларовый голод» угрожал стать долгосрочной проблемой. Сторонники гипотезы постоянной нехватки долларов полагали, что с учетом ускоряющегося прогресса технологий норма производительности труда в остальной части мира никогда не достигнет американского уровня. Альтернативные объяснения «долларового голода» включали неадекватное предложение сырья, низкие нормы сбережения в Европе, политическую нестабильность, а также недостаток предпринимательского духа.

Уже 10 лет в Китае применяется режим контролируемого плавания национальной валюты, а вскоре Китай может перейти к свободному плаванию. Как только это будет сделано, все больше и больше фирм, как мы ожидаем, будут склоняться к использованию юаня для торговых расчетов – прежде всего в торговле Китая с соседними странами (мы не ожидаем, что США и Бразилия перейдут на юань во взаимных торговых расчетах). Чем больше поставщиков перейдут на юань, тем больше будет их конкурентов, которые вынуждены будут за ними последовать, постепенно это будет охватывать все новые рынки. К 1968 году попытка защитить доллар с фиксированной привязкой в ​​35 долларов за унцию Политика администраций Эйзенхауэра, Кеннеди и Джонсона становилась все более несостоятельной.